Кредиты вопреки налогам

Рост кредитования впервые в посткризисный период стал опережать рост ликвидности в банковском секторе. Помешать более интенсивному росту займов могут только налоги: с начала года бизнес начал уходить в тень.

В мае спрос предприятий и населения на кредиты опережал динамику роста ресурсной базы банков. И это историческое событие, сообщил «Эксперту Online» ведущий эксперт Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Олег Солнцев, комментируя последние результаты обзора ЦМАКП «На выходе из кризиса: финансовые индикаторы».

Впервые после кризиса избыточная ликвидность банков стала сокращаться, все больше денег направляется на кредитование реального сектора, активы банковского сектора увеличиваются.

Если в марте избыточная ликвидность (то есть деньги, которые были исключены из обслуживания текущего оборота, — депозиты в ЦБ, вложения в облигации Банка России) колебалась в районе 60—80% от совокупного объема рублевых банковских активов, то в конце мая — начале июня сократилась до 45%.

Наиболее активный спрос на заемные деньги в последнее время стали демонстрировать строительный сектор и девелопмент, агропром и торговля.

В апреле 2011 года кредитование экономики выросло на 3%, что оказалось почти в два раза больше помесячных темпов роста кредитования в прошлом году (1,6%).

В то же время ресурсная база банков стагнировала. Депозиты населения продолжают расти, но гораздо более низкими темпами, чем раньше, — 1,2% в марте и 2,7% в апреле 2011 года против 2% в марте и 3,3% в апреле 2010 года. Депозиты организаций стали снижаться (как полагают эксперты ЦМАКП, из-заоттока капитала, идущего в основном со стороны сырьевого сектора), при этом доля иностранных займов в банковских активах растет.

Ставки по кредитам стабильны из-за роста спроса на заемные деньги, при этом, считают в ЦМАКП, ставки по депозитам в скором времени также стабилизируются, то есть перестанут снижаться, что может оживить заинтересованность населения в банках.

«Рост кредитования в конце весны — начале лета был предсказуем. По итогам года он может достигнуть 20—25%», — считает замгендиректора «Эксперт РА» Павел Самиев. По его мнению, картина могла бы быть еще лучше, если бы не налоговые изменения, сильно ударившие по бизнесу в этом году. Увеличение ставки ЕСН (с 26% до 34%) повлияло на то, что бизнес стал уходить в тень, отмечает Самиев. По его подсчетам, за счет этого мы можем недосчитаться 2% ВВП. «Именно из-за налоговой нагрузки может затормозиться спрос на кредиты со стороны среднего бизнеса (основного получателя заемных средств внутри страны)», — говорит эксперт.

Помимо этого уход в тень будет способствовать уменьшению доли депозитов юрлиц и остатков на их счетах в ресурсной базе банков и увеличению доли иностранных заемных средств.

«Паники нет, но иностранными займами в основном увлекаются крупнейшие банки (им предлагаются наиболее выгодные условия привлечения денег), если же за рубежом произойдет существенное изменение процентных ставок (обычно проценты по таким кредитам плавающие), то удар будет нанесен по всей российской банковской системе», — тревожится Самиев.

Екатерина ШОХИНА